人民币升值背后之恶果预测

今年人民币加快升值，半年已升逾6%而接近去年全年的7%，3年来累计升值达二成。
所有主流非主流媒体热议该话题，我也来试试从另一个极端的角度评论一下。

一、重蹈日元上世纪80年代被美国迫令升值的“广场协议”之覆辙

日本被迫签订协议后，1美元兑242日元的汇率上升到1美元兑200日元的水平，美国所期待的“不远的将来美元贬值12%”的目标，仅在两个月后就得以实现。
从1985年“广场协议”到日本经济泡沫鼎盛时期1989年的四年间，日元对美元的汇率上升了104%。
1987年美元对日元汇率上升到1∶150时，日本经济界被一片恐慌笼罩。这个时刻，日本开始感觉“上当”了。
1991—1995年日元对美元升值到80∶1的情况下，日本对美顺差又创下了历史新高。

如果把‘广场协议’的主角换成中国，美国当时采取的一系列逼迫手段与现在对付中国的措施如出一辙。唯一不同的是这些措施的效果，33个月里，当初的日本升值了90%，我们是18%。尽管目前幅度只是日本的1/5，但所走的道路是相同的。
当前美国对人民币的做法是15年前要求韩元升值和自由化，以及上述日元故事的翻版。

二、边升值边失去购实际买力

2005年7月，中国的外汇储备大约在7200亿美元左右，按照当时的价格，可以购买120亿桶原油或16亿盎司黄金。而今年一季度末外汇储备已上升到了1.65万亿美元，却只能购买150亿桶原油或17.7亿盎司黄金。
人民币升值15%，在国际市场上的原油购买力却下降了1/3左右，黄金购买力下降了40%以上。国际铁矿石和其他大部分原材料市场中，人民币购买力的下降同样惊人。

人民币升值带来不多的购买力提高，但在全球性通货膨胀和资源品价格持续暴涨浪潮之中，人民币目对国际大宗商品的购买力相比汇改前不升反降。

三、影响就业危害社会稳定

升值后，东部地区和贸易部门的发展如果受到负面影响，而同时由于缺乏一系列的经济结构转变和政策扶持，中西部地区和非贸易部门未能取得相应发展，中国经济将遭到巨大损失。
如果升值后对出口和投资等产生消极影响，经济能否继续保持高速过去30年里GDP平均9.7的高%增长？
目前推动中国经济增长的几大因素包括出口、投资和工业化进程等，人民币升值意味着就业可以从贸易向非贸易部门转移，进而促进经济结构转变。但一个主要问题是，就业如何转移？

对面临大规模城市化的人口第一大国中国而言，如果不能保持与此接近的高增长以创造足够的就业机会，引起就业下降，就不只是汇率问题，而是关系社会稳定的政治问题了。

四、银行系统崩溃 - 金融危机 - 政治危机

是人民币升值对金融系统的冲击和影响，这关系到改革的进程。
升值如果控制不好，将使中国脆弱的银行系统遭到巨大打击，其后果可能甚于亚洲金融危机。
而且，由于目前货币冲击带来的金融危机以及金融机构破产的损失实际上是由国家完全承担，因此一旦发生货币危机，其后果将可能不只是金融危机，而是一场国家信用危机，甚至可能演化为政治危机。